Au românii bani pentru a investi la bursă?

Unul dintre cititorii articolului “De ce nu avem lichiditate pe piețele românești?” a ridicat o ridicat o intrebare foarte interesantă : ”Au românii bani pentru a investi la bursă?”. Răspunsul meu inițial și nefundamentat la momentul inițial este că românii nu duc lipsă de bani pentru a investi în piața de capital, ci plătesc tribut lipsei de cultură și educație investițională.

Totuși este necesar și ar fi de preferat să dăm și un răspuns fundamentat din punct de vedere economic. Această analiză o voi porni de la numărul de salariați pe care ii avea România la 30 septemberie 2001 și de la salariul mediu net. Având în vedere faptul că la acea dată se înregistrau aproximativ 4,2 milioane de salariați, ce au avut un câștig salariu mediu nominal net de 1457 lei[1] am putea porni analiza de la ipoteza că fiecare din aceștia ar putea economisi o suma de 50 de lei pe luna, ce ar putea fi investită în acțiuni cu scop investițional. Astfel un calcul simplu ne arată faptul că lunar ar putea fi plasate la Bursa de Valori București (BVB) lunar 210 milioane lei (aproximativ 50 de milioane de euro). E drept ca aș putea fi criticat ca această sumă este proiecția optimistă a viziunii mele despre ce ar putea genera educația în România anilor 2010 și din acest motiv propun să continuăm analiza presupunând că suma lunară investită este jumătate din calculul iniția, mai exact 25 milioane de euro. De aici calculul continuă în mod logic cu analiza valorii tranzactionate într-o zi la BVB. Aici observăm ca pe segmentul de acțiuni valoare medie zilnică a tranzacțiilor se situează undeva în jurul valorii de 9-10 milioane euro[2].

Tinând cont de cele de mai sus trebuie subliniat faptul ca o asemenea creștere a sumelor investite, vreau sa subliniez faptul ca aceste sume ar fi aduse în piață pe termen lung cu scop investițional și nu speculativ, ar genera o creștere a valorii medii zilnice tranzactționate de peste 30%. Acești bani ar putea fi cu ușurință folosiți de companii pentru dezvoltare, cercetare, inovare și proiecte ce ar genera o creștere a randamentelor companiilor și automat o creștere a interesului restului investitorilor autohtoni și străini. Acest mod de economisere ar genera de asemenea și o stabilitate pentru evoluțiile viitoare ale pieței de capital ce ar deveni mai puțin sensibilă la mișcările bruște și de multe ori iraționale ale speculatorilor. De asemenea persoanele care ar economisi aceasta suma pe toată perioada in care sunt anagajați ar ajunge la finalul vieții active să dețină un portofoliu care o dată lichidat ar genera o sumă ce ar putea să le rotunjească veniturile din pensii, sau dacă au posibilitatea ar putea sa beneficieze doar de pe urma dividendelor ce le-ar genera un portofoliu creat de lungul catorva zeci de ani.

În final putem confirma ca deși românii în general nu au bani sau cel puțin asta e tema generală toată media de la noi, puțină educația ar genera o creștere a segementului financiar și ar asigura poate fiecăruia dintre noi un viitor mai bun. 

Aceste lucuri mă fac să affirm cu tărie: ”Avem nevoie de EDUCAȚIE prima dată!”

---

[1] Sursa datelor: INSSE, buletin statistic lunar din septembrie 2011

[2] Sursa datelor: BVB

Cumpărăm acțiuni Petrom?

În ultimele zile se discută din ce in ce mai mult despre oferta statului de a vinde pachetul de peste 9% pe care il deține la Petrom. Prima dată am aflat un preț maxim la care pachetul va fi vândut, iar acum a fost anunțat un preț minim. Despre strategia asta ar fi multe de spus, dar până la urmă interesant este să aflăm dacă merită să cumpărăm acțiunile acestea și nu să judecăm strategia de marketing adoptată de Guvern împreună cu consorțiul format din banca rusă de investiţii Renaissance Capital, BT Securities, Romcapital şi EFG Securities. Despre strategie vom putea vorbi și o vom face atunci când oferta se va fi încheiat și vom putea analiza rezultatele obținute.
La ce preț cumpărăm acțiuni Petrom? Aceasta ar fi întrebarea interesantă în aceste zile, mai ales dacă privim în articolele din mass-media unde vedem diferite formule aplicate de Guvern pentru a calcula acest interval de 0,3708 lei/ acțiune și 0,46 lei/ acțiuni ce este zilnic prezentat și studiat. Pentru prima întrebare nu avem nevoie de nici o formulă ci doar de un simț al răspunderii și de o alegere rațională. În acest caz mă refer la faptul că orice agent economic rațional va dori să plătească cel mai bun preț pentru un produs disponibil, în acest moment, pe două piețe. Acțiunile Petrom, astăzi, sunt cotate la Bursa de Valori București (BVB) la un preț de 0,3860 lei/ acțiune și cu siguranța nici un investitor mic, ce nu este interesat de pachete foarte mari și care poate achiziționa cantitatea dorită direct din piață (la acest preț fiind chiar acum disponibile peste 10.000 de acțiuni), nu ar trebui ca la oferta publică să ofere un preț superior. Dacă cineva ar dori să beneficieze în vreun fel de această ofertă ar încerca cu siguranță să achiziționeze acțiunile cu un oarecare discount.
Tinând cont de cele de mai sus este posibil să apară întrebarea: De ce să ne mai intereseze oferta? Răspunsul este că ne interesează, atât ca simplii investitori care putem profita și încerca să cumpărăm acțiuni cu discount la o companie foarte profitabilă, cât și prin prisma fondurilor de investiții care astfel au posibilitatea de a investi la o companie stabilă a cărei evoluție din ultima perioadă a fost constant pozitivă.
La finalul acestei subscrieri vom putea analiza din nou situația, să vedem dacă acest principiu al raționalității mai funcționează în România, putând astfel să conturăm și profilul celor care au subscris prin această ofertă.
În concluzie aș dori să se înțeleagă foarte clar că susțin acțiunuile Petrom, chiar consider a fi o investiție cu potențial dar aș dori ca fiecare om ce va alege să își plaseze economille în aceste acțiuni să o facă prin metoda cea mai avantajoasă și anume aceea a prețului minim. De aceea recomand o subscriere la un preț sub prețul de azi al pieței, dar totuși superior, cu câteva procente, sumei impuse ca fiind minine. Dacă totuși nu se achiziționează acțiuni astfel este posibil să fie luate direct din piața, deoarece orice portofoliu ar trebui să includă acțiuni Petrom!

Criza financiară și băncile! Ce se intamplă dacă falimentează o bancă azi?

Se vorbeste din ce in ce mai mult despre salvarea Greciei sau mai bine zis despre posibilitatea ca acest stat să intre în default. Părerile dar mai ales zvonurile sunt din ce în ce mai multe! Tocmai de aceea consider că e oportun să privim din nou situația Greciei, Europei și a lumii în contextul actual.
Jean-Claude Trichet, președintele Băncii Centrale Europene (BCE), a afirmat recent că problema crizei datoriilor suverane este pe cale să producă efecte asupra băncilor. Momentul ales de liderul BCE este unul cât se poate de interesant: în preambulul întâlnirii șefilor de state de la Bruxelles, ce are să decidă soarta banilor ce vor fi dați sau nu Greciei pentru a o scăpa de faliment. Poate fi vorba despre presiune, despre un ”sfat” liderilor europeni pentru a evita o situație similară cu cea din 2008, din Statele Unite? Este foarte posibil. În continuare voi încerca să argumentez această afirmație.
Deși pare că plec de departe, pentru a avea o imagine completă despre ceea ce se întâmplă acum trebuie să revenim la anul 2008. Trebuie să ne amintim că în momentele în care în SUA picau bănci de pe o zi pe alta și nu erau salvate, în Europa deja oamenii se orientau de la ce bănci să iși retragă depozitele ca nu cumva să fie puși în situația unui faliment a băncii lor. De ce? Răspunsul pentru mine este destul de simplu: diferența culturală, atât asupra investițiilor cât și asupra aversiunii la risc. În acel moment Europa a fost nevoită să facă infuzii de capital în multe bănci. Practic, statele s-au împrumutat pentru a scăpa băncile de la plata greșelilor. Ceea ce au uitat însă statele ne amintește azi realitatea. Datoriile trebuiesc plătite și în perioade de recesiune economică este foarte greu să trăiești, dar să mai pui bani deoparte să plătești ce ai consumat pe credit.
Și totuși care este legătura cu ce avem azi?  Acum suntem la fel ca în 2008. Cu o excepție, azi nu mai este în default piața imobiliară din SUA, sau băncile americane, ci chiar state europene, acelea care au salvat băncile lacome în 2008. Cineva ar putea spune acum: ”bine, bine și unde e legătura cu băncile?”. Ea există în investițiile pe care aceste bănci le au în titluri așe statelor europene ce au probleme cu rambursarea datoriilor (pentru că Grecia e doar un caz - poate chiar nu cel mai grav). Cu toate acestea un lucru e exact la fel ca în 2008: CONCEPȚIA EUROPENILOR. Și asta îl îngrijorează si pe Jean-Claude Trichet pentru că problemele unei bănci s-ar transfera automat la majoritatea băncilor europene.
Și DA, am convingerea că dacă mâine o bancă din Grecia falimentează ghișele TUTUROR băncilor din România și nu numai vor fi luate cu asalt. Iar acest risc sistemic de contagiune, ce poate chiar să nu fie fundamentat, pentru că avem și azi bănci foarte solide, va putea destabiliza întregul sistem bancar european și chiar bănci stabile să fie distruse doar din cauze emoționale.
Acum puteți înțelege de ce Europa face tot ce poate pentru a scapă Grecia, de ce susține și obligă statul elen să aplice toate măsurile acestea de reducere a cheltuielilor, ba mai mult dorește să ofere o nouă tranșe de bani ca ajutor. Nu o fac de drag, o fac pentru ca au nevoie să le fie și lor bine. Problema este ca resursele sunt limitate și capacitatea statelor de a împrumuta este limitată. De aceea este nevoie ca măsurile să fie aplicate prompt, cu o strictețe de fier.

Să nu uităm că nici la SUA nu se poate apela în aceste momente deoarece chiar și cea mai mare putere a lumii are probleme în aceste zile cu datoriile pe care le înregistrează.
Să sperăm că nu va fi cazul să asităm la o situație similară cu cea din 2008, cand Lehman Brothers a falimentat, precum că continuarea va fi demna de o drama de Oscar, însă s-ar putea să nu mai aibă nimeni banii pentru a viziona acest film. Din acest motiv tind să cred că Grecia va fi ajutată prin toate mijloacele pentru a depăși situația actuală.

Regulile de aur! Ringul de trading vs Ringul vieții

De multe ori în cadrul cursurilor pe care le susțin le spun participanților faptul că trading-ul m-a învățat lucruri pe care ulterior le-am aplicat în viața mea de zi cu zi. Sună, poate, exagerat dar vă spun, cu cea mai mare sinceritate, că am primit numeroase lecții, unele deloc plăcute, atunci când tranzacționat. Cu toate că uneori mă întrebam ”de ce se întâmplă?”, ”de ce tocmai mie?”, uterior am înteles!

Aș dori să vă explic de ce lecțiile din trading sunt mai dure uneori decât cele din viața. Răspunsul este simplu și se rezumă la 4 litere: BANI. De fiecare dată când greșești în piața, plătești. În piață se plătește totul: neatenția, lăcomia, graba, teama, neîncrederea, nesiguranța. Și acestea sunt doar câteva exemple care imi trec cu o mare rapiditate prin minte. Ca un exercițiu vă propun să vă imaginați orice aspect pe care îl considerați negativ și să vă gândiți ce se întâmplă dacă el vă influențează procesul de tranzcționare și cum o face. Răspunsul pe care toți îl veți regăsi va fi că fiecare eroare vă duce spre pierderea de bani. Fie că pierdeți din capitalul deținut fie că pierdeți oportunitatea de a spori suma din cont. Oricum priviți pierdeți bani.

Și totuși care ar fi regulile de aur?

Inainte de a enumera câteva din cele pe care eu le consider cele mai importante în activitatea de trading și pe care le-am putut folosi și în viața mea de zi cu zi doresc să menționez că nu este scopul meu să fac un clasament iar acest reguli nu sunt suficiente sau complete. Sunt doar câteva din cele care funcționează pentru mine, zi de zi, fie că tranzacționez sau desfășor orice altă activitate din viața mea.

Nu fiți lacomi! Lăcomia ne face răi și ne facem să privim totul în cifre. Este foarte important ca mereu să vedeți dincolo de cifre, de soldul unui cont sau cât vă doriți să devină acesta.
Fiți mereu atenți! Atât la oportunități cât și la pericole. Atenția vă poate ajuta, fără a fi însă o garanție, să identificați oportunitățile la momentul potrivit și vă poate avertiza de pericolele ce vă pândesc în timp util pentru a vă feri
Atenție la grabă! În funcție de moment este uneori necesar să acționați rapid, pe când alteori este bine să așteptați. Aici ține de flerul și de experiența fiecărui individ să anticipeze eficient fiecare situație.
Temeți-vă când aveți de ce și fiți curajoși când trebuie! Pentru a reuși cei mai mulți spun că avem nevoie de noroc. Eu spun că avem nevoie de curaj. De ce? Pentru a putea norocul să ne ajute. Totuși nu uitați că viața nu trebuie transformată într-un joc de noroc.
Învățați mereu! Lumea în care azi trăim se schimbă în fiecare secundă. Tehnologia ne-o poate lua înainte imediat ce clipim dacă nu avem motivația necesară de a fi mereu în ritm cu ea, și să încercăm mereu să ne însușim elementele de noutate.
Respectați regulile! Această ultimă regulă este și regula de aur. Degeaba avem reguli dacă nu le respectăm.

Puteți pornind de la acest model simpu să vă construiți nenumărate sisteme de reguli, unele mai complexe, unele mai restrictive, altele mai permisive dar niciodată să nu uitați de ultima regulă menționată.
Sper că acest articol vă va fi de folos, indiferent dacă doriți să învățați ceva despre tranzacționare sau doar să aflați lucruri noi!

1 Mai pentru FP

Revin astăzi după o perioadă destul de lungă în care nu am scris nimic. Din păcate o serie de evenimente m-au împiedicat să scriu în continuare articole. Sper ca începând de azi să nu se mai întâmple acest lucru.
Astăzi aș dori să reiau puțin discuțiile referitoare la acțiunile FP. Au apărut deja o serie de articole în ziarele de la noi în care se vorbește de reluarea despăgubirilor. E vorba de aproximativ 1,5 miliarde de acțiuni la prețul de 0,6176 lei/acţiune. Este acest lucru ceva excepțional? Din punctul meu de vedere, răspunsul este simplu: NU! Așa cum puteți vedea în articolul scris de mine la începutul lui februarie http://pietefinanciare.blogspot.com/2011/02/ajunge-fp-la-1-leu-pe-actiune.html.
Acum asistăm la situația pe care mi-aș fi dorit-o cel mai puțin. După 3 luni de la listare nu s-a luat nici o măsură activă pentru a putea fi promovat acest fond și pentru ca marii investitori să fie atrași să iși investească capitalurile în acest fond, unic de altfel la nivel european.
Și totuși încotro ne îndreptăm? Dacă lucrurile nu se vor schimbă fundamental în perioada imediat următoare, iar despăgubirile vor continua la aceste niveluri de preț, inevitabil nu ne putem aștepta decât la continuarea declinului. Acest lucru poate consta un element de interes pentru anumiți investitori, în schimb cei care vor primi acțiunile în aceste momente le vor vinde, indiferent de prețurile din  piață. Poate că vor lua acestă decizie doar emoțional, pentru a nu ajunge să piardă, ca ”alții”  , jumătate din valoarea despăgubirii, dar acest lucru nu mai contează pentru că presiunea va fi deja activată, la fel ca și valul de panică.  Din acel moment cu greu se va mai putea face ceva, cel puțin nu pe termen scurt.
Astfel am ajuns ca la 3 luni de la o listare cu surle și trâmbițe să ne îndoim de viitorul FP, în condițiile în care avem la bursă acțiuni care performează, iar valoare FP este sub cotația din momentul listării. De aceea trebuie mereu să fim atenți la toate elementele ce sunt conetacte de o anumită acțiune. Această evoluție putea fi ușor preconizată încă de la listare și s-a confirmat, prin lipsa de acțiuni concrete (pentru un investitor/ speculator nu mai contează vinovatul, fie el Guvern sau administratorul Franklin Templeton) din toată această perioadă.
Vă doresc o săptămână cu plus pe conturi (chiar dacă ea va fi verde sau roșie important e să profitați de variații).

Bancul zilei 22.02.2011

Începând de azi voi încerca zilnic să vă ajut să aveți măcăr pentru un minut zâmbetul pe buze. De aceea voi scrie câte un banc din cele pe care le știu!


Știți care este diferența între o secretară bună și una foarte bună? Secretara bună spune: ”bună dimineața domnule director!”, iar cea foarte bună spune: ”s-a făcut dimineață domnule director!”.

Curs Antreprenoriat si Brokeraj

HC-HR CONSULTING TEAM in colaborare cu BOS vine in sprijinul celor pasionati de Brokeraj sau de Antrepronoriat prezentandu-va cursurile prin care ai posibilitatea sa invati tranzactionezi pe piete sau sa te autosustii financiar in timpul crizei. Specializati in domeniu de formare a agentilor ce activeaza in piata de capital si in antreprenoriat, HC-HR CONSULTING TEAM aduce noi oportunitati in randul studentilor, oferind programe cu adevarat interesante.
Ce ofera cursurile?
Studentii interesati vor avea ocazia sa descopere de la specialisti ce activeaza in domeniul Pietiei de Capital si de asemenea vor dezlega misterele afacerilor cu ajutorul lectorului nostru, Flavius Cherascu. Aici vei invata cum sa devii unul dintre cei mai buni!!!
Pentru cursul de Brokeraj se vor aborda teme precum: Strategii de tranzactionare pentru limitarea pierderilor si obtinerea de profit cu risc redus, corelatii intre pietele internationale, instrumente financiare pe piata de capital, 100% exemple practice din activitatea de tranzactionare.
Cursul de Antreprenoriat va aduce noutati despre cum sa: Constientizi opotunitati de afaceri, materializi ideea de afaceri si cum sa concepi un plan de afaceri.
Ce primesti la finalul ambelor cursuri?
Va oferim un atestat profesional, posibilitatea de avea cunostintele necesare lucrarii in domeniu, ce pot duce la o largire a oportunitatilor de angajare. CV-ul odata trimis, intra in baza de date a firmei de HR HC-HR si pe viitor pot fi contactati de catre partenerii firmei de resurse umane.
Cand ?
Cursul de Brokeraj se va desfasura in perioada: 1 – 4 martie 2011, orele 17:30 – 21:30;
Cursul de Antreprenoriat se va desfasura in perioada: intre 8 – 11 martie 2011, orele 17:30 – 21:30 la Facultatea de Istorie Bucuresti.
Cum ma inscriu?
Aplicare pe baza unui formular de inscriere(click aici) si un CV la adresa: office@hchr.ro , office.bosromania@gmail.com ; sau la sediul BOS -cladirea Moxa, etaj 2, sala 3211
Informatii suplimentare: 021.430.62.09, 0745 260 650
Cand pot sa aplic?
Data limită de inscriere: 28 februarie 2011. Locurile sunt limitate !
Tarif pentru studenti: 250 lei (include suportul de curs si taxele de examinare) pentru fiecare curs. Daca doriti sa optati pentru ambele cursuri veti beneficia de o reducere, total 450 de lei.
Taxa se achita in contul SC HC-HR CONSULTING TEAM SRL: RO84BITRBU1RON016381CC01 deschis la Banca Italo-Romena Bucuresti, CUI 17685561.